Оценка акций (собственного капитала) как опциона 3

Обязательства комбината в сумме составляют 60 млн. руб. при этом финансовый анализ показывает устойчивое снижение платёжеспособности  предприятия за последние 3 года. Предполагается, что состояние предприятия можно улучшить путём проведения определённых мероприятий по финансовому оздоровлению комбината, в результате которых ликвидационная стоимость его активов может через 2 года стабилизироваться на уровне 130 млн. руб. (в случае умеренно- оптимистического сценария), что позволит рассчитаться со всеми долгами, либо на уровне 5 млн. руб. (в случае умеренно-пессимистического сценария). При этом оба сценария равновероятны. Считаем, что безрисковая ставка равна стоимости заёмного капитала предприятия и равна 12% годовых в рублях, а стоимость капитала компании равна 18%. Необходимо оценить акции данного комбината методом DCF и DTA.

Оценка акций (собственного капитала) как опциона 3


     - Начало -      - Назад -      - Вперед -