Реальные опционы


livejournal.com

Реальные опционы

Предметом исследования является оценка стоимости компаний и инвестиционных проектов методом реальных опционов с позиций собственников компаний и инициаторов проекта, как основных участников экономического процесса. Данный метод широко распространён в зарубежной практике: крупнейшая международная фармацевтическая компания Merck уже много лет применяет опционные методы для оценки миллиардных инвестиций в разработку новых препаратов, с помощью метода реальных опционов компания «Texaco» оценивала нефтяные месторождения, находящиеся в начальной стадии освоения, а компания «British Petroleum» провела


оценку и разработала стратегию освоения нефтяных месторождений в Северном море, также метод применялся при оценке стоимости таких компаний как Airbus, General Electric, Hewlett-Packard, Intel, Toshiba, Yahoo, Portes. В России же к нему начинают проявлять интерес только сейчас.

Введение
Введение
Введение
Классические подходы и методы оценки

Классические подходы и методы оценки 2
Классические подходы и методы оценки 3
Классические подходы и методы оценки 4
Классические подходы и методы оценки 5
Классические подходы и методы оценки 6

Классические подходы и методы оценки 7
Классические подходы и методы оценки 8
Классические подходы и методы оценки 9
Классические подходы и методы оценки 10
Классические подходы и методы оценки 11

Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки
Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки 2
Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки 3
Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки 4
Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки 5
Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки 6

Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки 7
Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки 8
Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки 9
Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки 10
Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки 11

Виды реальных опционов
Виды реальных опционов 2
Реальные опционы на стороне активов
Опционы на развитие
Разновидности реального опциона CALL на развитие
Виды реальных опционов 2
Опционы на тиражирование опыта

Опционы на переключение и временную остановку бизнеса
Комплексный опцион
Опцион на отсрочку начала проекта
Реальный опцион на стадийность осуществления проекта
Реальные опционы на стороне обязательств и собственного капитала
Реальные опционы на стороне обязательств и собственного капитала 2

Методика оценки стоимости реальных опционов
Главные принципы оценки реальных опционов 2
Модели оценки реальных опционов
Модель оценки стоимости опционов Блэка-Шольца 1

Модель оценки стоимости опционов Блэка-Шольца 2
Модель оценки стоимости опционов Блэка-Шольца 3
Модель оценки стоимости опционов Блэка-Шольца 4
Биномиальная модель
Биномиальная модель 2
Биномиальная модель 3
Биномиальная модель 4

Практические аспекты применения метода реальных опционов в современных условиях
Оценка патентных продуктов как опционов 2
Оценка патентных продуктов как опционов 3
Оценка акций (собственного капитала) как опциона.
Оценка акций (собственного капитала) как опциона 2
Оценка акций (собственного капитала) как опциона 3

Оценка акций (собственного капитала) как опциона 4
Оценка предприятия методом DTA
Оценка предприятия методом DTA на основе риск-нейтрального подхода
Модель Кокса-Росса-Рубинштейна
Опционная оценка фирм, связанных с разработкой природных ресурсов.

Опционная оценка фирм, связанных с разработкой природных ресурсов 2
Опционная оценка фирм, связанных с разработкой природных ресурсов 3
Расчет при отсутствии стратегической гибкости

Расчет при отсутствии стратегической гибкости 2
Расчет при наличии опциона на отсрочку
Расчет при наличии опциона на отсрочку 2
Расчет при наличии опциона на расширение
Расчет при наличии опциона на сокращение и инвестирование по этапам

Расчет при наличии опциона на сокращение и инвестирование по этапам 2
Расчет при наличии опциона на временное приостановление деятельности
Расчет при наличии опциона на отказ или переключение
Опцион как результат слияния двух нефтяных компаний.
Опцион как результат слияния двух нефтяных компаний 2
Оценка lbo с применением реальных опционов.

Оценка lbo с применением реальных опционов 2
Оценка lbo с применением реальных опционов 3
Определение стоимости капитала для мезонинных форм финансирования с помощью реальных опционов.
Определение стоимости капитала для мезонинных форм финансирования с помощью реальных опционов 2
Определение стоимости капитала для мезонинных форм финансирования с помощью реальных опционов 3
Определение стоимости капитала для мезонинных форм финансирования с помощью реальных опционов 4
Определение стоимости капитала для мезонинных форм финансирования с помощью реальных опционов 5

Определение стоимости капитала для мезонинных форм финансирования с помощью реальных опционов 6
Заключение
Заключение 2
Заключение 3
Заключение 4
Список используемой литературы

Список используемой литературы 2
Список используемой литературы 3
Список используемой литературы 4
Приложение 1
Приложение 2

Приложение 3
Приложение 4
Приложение 5

Компьютерные игры. Как это делается

Итак, вы решили посвятить себя созданию игр...
...или хотя бы узнать, КАК ЭТО ДЕЛАЕТСЯ. В любом случае правильное, а главное своевременное решение: программное обеспечение (ПО) стало значительно совершеннее, работать с ним куда легче, чем прежде, игровая индустрия бурно развивается, а Интернет предоставил игрокам и разработчикам небывалые возможности. Так что куйте железо, пока горячо!
Зарабатывать на жизнь созданием игр?.. Поначалу кажется, что это похоже на детскую мечту. Однако для тысяч людей сегодня это вполне реальный способ получить свой кусок хлеба с маслом, а нередко и с колбасой. Между прочим, для создания популярной (или, если угодно, хорошо продаваемой) игры совсем не обязательно иметь миллионы долларов. Возьмем, к примеру, небезызвестную игру Deer Hunter (издатель Wizard Works). По затратам на разработку «Охотник на оленей» был одним из самых дешевых проектов, но в то же время оказался одной из самых популярных игр 1998 года, только в США изданной тиражом более миллиона экземпляров (задумайтесь: по одному «Охотнику» на 272 американца!). В чем причины такого успеха? Оригинальная игровая идея удачно соединилась с умело организованным сбытом и относительно низкой ценой. Подобные достижения обычно открывают новые горизонты - торговлю лицензиями и создание продолжений. Так и случилось: продажи Deer Hunter II уже приближаются к миллиону экземпляров.
По данным за 1998 год только в США объем розничной торговли компьютерными и консольными (приставочными) играми (ПО и оборудование) превысил 6,3 миллиарда долларов. Вас это не впечатляет? Тогда знайте, что годовой прирост составил 27%. Налицо бурный расцвет молодой индустрии, так что же ждет нас с вами в 21-м веке!..

Игровые жанры и типы перспективы
Нельзя недооценивать ассемблер
Маркетинг и работа с прессой

Програмирование игр

Как претворить в жизнь идею компьютерной игры? Приходилось ли вам, играя в свою любимую игру, мечтать о том, как можно было бы ее улучшить? Задумывались ли вы в процессе игры о том, как она устроена? Эта книга откроет вам путь к созданию собственных игр.

Что вы должны знать
Алгоритм художника
Использование звука в играх
Синхронизация состояния ввода/вывода

MS-DOS для программиста

Операционная система MS-DOS имеет в своем составе мощные и удобные функции, с помощью которых программы могут выполнить большинство операций над файлами и каталогами. Все эти операции удобно выполнять с помощью соответствующих функций стандартных библиотек любых систем разработки программного обеспечения, таких как Borland C++ или Microsoft Visual C++.
Однако системным программистам часто требуются более развитые средства управления дисками и файловой системой, чем те, которые обеспечиваются стандартными библиотеками, функциями MS-DOS, и даже функциями BIOS. В отдельных сложных случаях приходится прибегать к недокументированным прерываниям MS-DOS или использовать недокументированные структуры данных, рискуя потерять совместимость разрабатываемой программы с будущими версиями MS-DOS. Например, создание систем защиты от несанкционированного копирования программного обеспечения часто предполагает активное использование недокументированных возможностей MS-DOS.

Введение
Работа с дисками на физическом уровне
Логическая структура диска в MS-DOS
Файловая система DOS

Использование функций IOCTL
Защита программ от несанкционированного копирования
Настройка и оптимизация MS-DOS

Операционная система MSDOS

В настоящее время можно найти уже довольно много книг, посвященных операционной системе MS-DOS. Большинство из них, однако, ограничиваются описанием MS-DOS на уровне пользователя или, в крайнем случае, на уровне прикладного программиста, не затрагивая деталей и тонкостей работы самой операционной системы. Этот подход, безусловно, правомерен и оправдан - пользователей ПЭВМ гораздо больше, чем системных программистов, а более глубокая информация предоставляется в руководствах, поставляемых фирмами и специальных заказных пособиях.
И все же потребность в, казалось бы, специальной информации у нас огромна. Наш программист часто оказывается в очень сложной ситуации: не имея доступа к зарубежной оригинальной литературе, он вынужден разрабатывать специальное программное обеспечение, написание которого требует глубокого знания операционной системы MS-DOS и аппаратных особенностей IBM PC. Можно с уверенностью сказать, что в условиях информационного голода, отсутствия фирменного технического обслуживания и необходимости обеспечения работы самой экзотической аппаратуры каждый прикладной программист вынужден быть немножко системным программистом, знать и уметь больше, чем его западный коллега.
Как известно, спрос рождает предложение, и уже сейчас появились книги под названием "Системное программирование в MS-DOS", в которых описываются, как правило, прерывания MS-DOS и приводятся примеры работы с ними. Такой подход нам кажется полезным только на начальном этапе изучения программирования в MS-DOS.
При написании настоящей книги авторы предполагали, что с прерываниями DOS и BIOS вы уже знакомы достаточно хорошо, либо способны разобраться самостоятельно - для этого существуют как специальные справочные системы типа TechHelp (которая сейчас имеется и на русском языке) или NortonGuide, так и контекстные справочники, являющиеся элементом интегрированных сред программирования (например, QuickAdvisor корпорации Microsoft или справочная система Thelp фирмы Borland International).
Авторы настоящего руководства стремились прежде всего осветить те вопросы, которые практически невозможно найти нигде, кроме как в документации, поставляемой фирмами. В соответствии с этим общеизвестные вещи изложены более кратко. В книге описана, например, структура управляющих блоков MS-DOS, показано, как написать собственный драйвер устройства или правильно работающую резидентную программу. Книга рассчитана на хорошего прикладного программиста, имеющего в своем распоряжении широко распространенную справочную информацию по MS-DOS, который, однако, пришел к необходимости еще более углубить свои знания.
Предполагается, что у вас имеется в распоряжении компьютер, на котором вы в процессе изучения книги можете опробовать приводимые нами примеры и проводить свои собственные исследования.
Все программы транслировались в среде Microsoft Quick C версий 2.01 и 2.5. На прилагаемой дискете находятся исходные тексты программ и некоторые утилиты, описанные в настоящем руководстве. Примеры составлены так, чтобы вы могли без значительных переделок использовать их в своих разработках.
Для тех, кто уже исчерпал документированные особенности MS-DOS, приводятся сведения о наиболее полезных недокументированных прерываниях и управляющих блоках MS-DOS. Изучение недокументированных прерываний и структур данных позволит вам глубже понять внутреннее устройство операционной системы, извлечь такую информацию о состоянии системы, которую трудно, если вообще возможно, получить "законным" способом.


Организация

Любой бизнес начинается с одного и того же с организации его, ну базнеса-то. Как и в любой другой области человеческих знаний, здесь тоже нашлись люди которые лучше всех знают как это надо делать. А так как люди они не вредные, хотя и алчные, то они стали распространять свои откровения среди населения.

Организационный анализ
Культура организации
Организационный менеджмент
Нештатные ситуации
Организационное поведение

Организация производства
Структура организации
Теория организации
Управление организацией
Экономика организации

Описание стандартов